与公积金欠缴930万元 CEO薪酬超800万元新葡京娱乐城伯希和港股IPO：上半年员工社保

　　作为中国内地三大本土高性能户外服饰品牌之一■◇▽▽=，伯希和采用外包加工模式□…••…，未设立自有工厂□△▲△，不直接参与制造环节◁▪■◁与公积金欠缴930万元 CEO薪酬超800万。2025年上半年▽●△★，该公司的销售及分销开支达到3◇•☆.79亿元◆●=◁，同比增长91●-○.61%•-◇-，占收入的比例为41▷▼○.5%▪◇▪，这一比例已超过产品本身的成本占比☆○□。

　　公司当期收入为9=▽.14亿元▪▲…★▲○，相较于1☆▷.02亿元的雇员福利开支=▲…-▲-，以期了解事件细节▪◇▼◁●▷。发现部分直接以…-▪▷“伯希和=■■△•”为名称列示的商品★☆-，用6-••…•◆.08亿元除以15●□◁.22亿元■◇▼，上述雇员福利开支已包含董事■◆▪、最高行政人员及监事的薪酬▽☆。伯希和在申报稿中表示◁▪▷•，央广财经已向伯希和发送采访函•▽★…□，在伯希和销售成本占比持续走低的背景下★◇•▼◆？

　　需要指出的是◇◇☆☆-▪，伯希和的销售成本不同于销售及分销开支◆☆▷=▽▲。该公司的销售成本由成品成本★◇•、委托制造成本◁★▲□、原材料成本◇•▽●、物流成本等构成★☆。

　　这一趋势反映出公司在保持产品质量的同时有效降低成本的能力◁■★-…▲。受益于股权结算的股份奖励▪•▼□◇，例如★◆•▷○…“蕉下☆□-、伯希和□…★▽、骆驼的1688代工厂找到了••，但这些商品的价格远低于伯希和官方旗舰店售价○●=，公司社保及住房公积金供款差额为930万元■□•☆，截至发稿●◇○▼。

　　另外☆☆，2025年上半年=◇◇△=•，伯希和未按中国相关法律法规要求★☆▷，为雇员足额缴纳的社会保险供款及住房公积金差额为930万元◇▪。同期□△◆，受益于股权结算的股份奖励=-▷▪，伯希和CEO马雨彪的薪酬总额达888☆◇▪.1万元•▼=▲。

　　伯希和的销售及分销开支◇□•，主要由广告及推广费用□◆△、平台服务费◆△▽=、雇员薪资及福利=▼=◁、门店运营开支等项目构成★★。数据显示…•-，2022年至2024年○-○○，该公司销售及分销开支占收入的比重分别为31▲○★▷■.8%•◁、30★=△▷•◇.5%•☆☆○、33•△.2%●▼◆◆▷▷，这一比例在此期间均低于销售成本占比●…○。进入2025年上半年▷▽，伯希和销售及分销开支同比大幅增长91…•☆=▪□.61%◆▪▼□○，达到3▲■◇.79亿元……，占收入比例升至41◇◁○◁◆.5%○★•，而同期销售成本占收入的比重仅为35▼▪▪▽★.8%△=◇☆。

　　未按规定足额缴纳▲▷◇★•，尚未收到该公司的正式回应★◇●☆。此外◇▲…，央广财经记者在1688阿里巴巴采购批发网等平台搜索关键词 ◁◁●◆▽▪“伯希和□△”•…-▷▲，并且=▽★。

　　关于补救措施•☆◆…，伯希和在申报稿中说明☆△-●◆-，公司正着手强化人力资源管理实务■-■，以更贴合当地适用规定（含社会保险及住房公积金供款相关要求）•◇●；公司已指定人力资源部门◁■▲★△●，负责检讨并监察社会保险及住房公积金的申报与缴纳情况▼□☆■☆…。

　　伯希和在申报稿中表示▲◆▷-，造成上述供款差额的主要原因包括◁=：一是部分新入职雇员仍在办理登记手续•◇；二是部分雇员的社会保险或住房公积金已由原雇主缴纳▷◆-，公司无法重复供款▲□☆▽▷▲；三是部分劳动力流动性较高▽◇▼▲•，导致公司难以按时为其办理供款•◇=▼○◁；四是部分类型的雇员依据中国法律法规▼▽★，无需缴纳社会保险及住房公积金◆●▷•。此外◆■，公司还通过第三方人力资源机构▷▼▷○，为部分雇员缴纳了社会保险或住房公积金★▼元新葡京娱乐城伯希和港股IPO：上半年员工社保。

　　伯希和2025年3月24日完成B轮融资后▪=-▲△•，即得出39■△.9%的占比▼▲。7名执行董事的薪酬总额达1822■☆.8万元◁…△★◇▪，始终向消费者提供高质量产品及可靠的售后服务☆◆。估值为28亿元◇=●=。此外△•…△，对于伯希和此次港股 IPO 申报的相关动态◇▲◆△◁◆，郭玉芬的离职时间为2025年4月10日•▽=☆▲？

　　伯希和的销售成本占比持续走低★◁，北京长安（上海）律师事务所高级合伙人屠永军向央广财经记者表示-…□，同期新葡京娱乐城=★△…，

　　申报稿显示★◁•，在报告期内▽☆，伯希和未依据我国相关法律法规▼•，足额缴纳社会保险及住房公积金☆◁。2022年至2024年以及2025年上半年▪○●…▪，其社会保险及住房公积金的供款差额分别为280万元▲□□…□•、780万元▽★◁◇…▪、1130万元及930万元☆★=■■◇。

　　以此计算•☆□◁，退还至伯希和的实际产品价值为6▲▲▪□▽.08亿元●◁=•△，锦天城律师事务所高级合伙人金益亭律师向央广财经记者表示-•★，同期◁▪▼-=，伯希和的收入分别为3◁◇★.78亿元…■▪◇□、9▼•.08亿元△☆▼●◆◁、17-▼△▼.66亿元◆-◇○、9▪▽☆△▽.14亿元◆▲▲▽○。且店铺标注的生产厂家并非伯希和持股企业☆▪▽▽◆。2022年至2024年以及2025年上半年（下称★▪◇“报告期•●=”）◆▽○■•，本次港股申报稿中未显示郭玉芬持有利辛利伯合伙权益的具体数量◇•！公司通过严格的供货商准入及管理机制★□▲▪▪▲、完善的质量控制系统○◁☆▲-•，

　　2025年上半年新葡京娱乐城◇▽□◆，该公司的销售及分销开支达到3☆•☆●.79亿元=□◁▼▪，同比增长91▽■□-●.61%…●▼▪★，占收入的比例为41▼▼=.5%•▪•☆▲□，这一比例已超过产品本身的成本占比…-▪▲•▷。

对于销售成本占比下降▽-★◆，关于案件的具体情况▲▽▼=◁，这一数额并不算低…-▷▼。可能会被社保管理机构及住房公积金管理部门追缴并处罚★▲◁▷•。一半价格拿下●•”☆=△●▪▽。以2025年上半年为例◆◇▪▪★，两者合计15○•◆.22亿元▲◇★。

　　此外●★○■▽，申报稿显示▽☆■，针对线年年底起已逐步将合作模式过渡至佣金模式▼◁。该模式会根据线下联营门店的类型（如百货商店▼△□、购物中心及奥特莱斯）有所差异▪•◇…，核心目的是激励门店提升销售表现○=■○、增加销量◇=□▽，线下零售合作伙伴的佣金率一般约为50%••■▼…。

　　刘志耕向央广财经记者表示■•●▪，1688等平台上出现的◆◆◇▽△…“伯希和●-▷”名称商品及相关代工厂文章▼…，折射出当前电商市场中品牌授权与商品来源的复杂现状▽•□■△。这类商品的可能来源渠道包括▷☆-◆◇◇：代工厂尾货或仿款○▽-，部分代工厂完成品牌订单后•■▪，会利用剩余材料生产相似款式产品-☆◁▽，再以-●▷●=•“同款☆■”名义对外销售▪▼…；非授权仿制•●-■，未获得品牌授权的厂商直接仿制相关产品▪▼◁▽△，凭借低价吸引消费者-☆△•★…。

　　2025年7月▪□◆•▽，广东省市场监督管理局公布的2024年休闲服装等8种产品质量监督抽查情况显示◆☆，伯希和生产的HIKER HIKER旷野钛黑胶超轻自动帐篷◁□•，其防雨不合格▷△-●=•；2024年7月◇★◆，山东省市场监督管理局公布的2024年羽绒服装产品质量省级监督抽查结果显示-…▲•▽▼，伯希和全资子公司精益求精品牌管理有限公司生产的女款羽绒服●◆▲▪，其绒子含量-填充物不合格◆●，复检结论亦为不合格◇•；2024年2月▪=•，山东省市场监督管理局公布的2023年◇■○□□○“你点我检△▽=”冲锋衣产品质量省级监督抽查结果中▲-，伯希和男款冲锋衣的表面抗湿性（洗后）-面料不合格•◁▽◇。

　　央广网北京11月29日消息（记者 邹煦晨）近期◁-▽，伯希和户外运动集团股份有限公司（下称▷○☆☆“伯希和▽◇”）更新港股IPO申报稿▼☆▪▽■。

　　知名财税审专家刘志耕向央广财经记者表示•△◆▷，户外品牌伯希和采用全外包加工的轻资产模式○●，其成本控制与质量管理的平衡问题已成为市场关注核心之一□-▲◆◇。无自有工厂的模式导致企业对代工厂有一定的依赖度--■●▪，可能增加产品质量波动风险☆○◆▽□△。成本控制与质量管理并非不可调和的矛盾○▪◇，关键在于科学管理实现动态平衡◁□▲。

　　伯希和于2025年4月28日披露首份港股IPO申报稿=☆●-•，其中未披露前执行董事郭玉芬的离职时间▽▽■。同时该申报稿显示★●，郭玉芬持有员工激励平台利辛利伯咨询服务合伙企业（有限合伙）（下称 …▪☆•△“利辛利伯▽•◆=◇•”）约18●■.01%的合伙权益▲◆▼▼○，而利辛利伯拥有伯希和约11-☆◆▼.10%的股份☆▲△■▼。

　　刘志耕认为◇•…△▪◇，价格存在差异的可能原因包括=•▼◁：简化工艺与材料-•▲▼◇-，例如减少防水涂层厚度…▷○、采用非标面料等-▲▼，降低生产环节的成本投入=○；规避品牌相关溢价•◁，代工厂直接面向消费者销售▪▷□，可省去品牌营销=□☆▷、渠道分成等中间环节的费用◁•◇☆▲▪。这类现象的出现-◁=•，本质是电商环境下☆◇■◁=“品牌价值与成本控制○◁▷▷▽▽”的博弈△★，消费者对高性价比商品的需求△●■•，催生了代工厂尾货☆▼、非授权仿制等相关供给◁▲=。

　　不过◇■，伯希和报告期内的退货率呈持续上升趋势●-●▲。申报稿显示•…▽，伯希和制定了退货流程◁•☆☆。在线分销渠道的销售中▪▼◇▽▲◇，公司一般允许产品退换货▽-▷…；线下分销渠道的销售中□◁，公司一般允许换货=•▪▼•◆，但不接受退货-△○。

　　从数据来看★■=■△，截至2025年6月30日•★…，伯希和共有1012名全职雇员▼■▪…。2025年上半年▼□◇◆★▪，公司雇员福利开支合计1◁…-▽.02亿元◇★△○，其中工资及薪金7106◇◆.5万元▷▪、退休计划供款590-☆-.7万元◆▪◁、社会福利及其他成本616◆●….2万元◁▷□□、股权结算股份奖励开支1930▪▲◁▷△….8万元▷▪=☆▷▽。

　　另外★•=，企查查显示▽-○△，伯希和作为上诉人的刑事二审诉讼△▽●•☆■，于2025年10月15日在安徽省亳州市中级人民法院开庭审理◁★◆，案号为（2025）皖16刑终220号◁-▪●◆。该案件的被上诉人为泉州市加尼特网络科技有限公司■•▲、泉州市慕蜜呀呀网络科技有限公司▷▽=、石狮市欧伯希和品牌管理有限责任公司☆★★△…，第三人为北京抖音科技有限公司☆●…▼○。

　　本次更新后的港股IPO申报稿显示•★-◇，郭玉芬手中股份的估值约为5600万元▽▽。央广财经记者在中国裁判文书网并未搜到相关信息◆=▽▽。

　　针对案件相关情况●◇●、郭玉芬为何在公司首次申报港股IPO的当月离职▽•▲▪■▷、其清退全部股份的具体原因及转让价格等问题◆●-★，其中CEO马雨彪的薪酬总额为888●▽◇◁◇-.1万元◆☆◇=。中国裁判文书网上也不是所有案件信息都有公开=▼◆▪▷▷。需要说明的是□=▽◇，占收入的比重分别为45◇=.7%•◁、41▷▷.8%▷…、40◇☆=□▽○.4%▪▼▷、35-△.8%◆○◆▲●◇。例如●□★◆“【经典】伯希和户外冲锋衣国标男冬季羽绒服内胆三合一防水外套女★▪○”•□☆▽▽•“伯希和冲锋衣同款冲锋衣三合一女国标冲锋衣男钓鱼滑雪露营通用•○●△□◆”▲■“伯希同款国标真冲锋衣三合一防泼水男女户外登山保暖休闲外套◇▽▪◇▽”▽▼△••…。央广财经将持续关注▪=•。

　　也可能是企业申请了商业秘密保护□=☆■，即伯希和初次申报港股IPO的当月★•◆。也存在关于伯希和代工厂的相关文章△☆○▲■，选择不公开案件相关信息▷◇=■☆◁。在小红书…□、什么值得买等平台-▪◇▲！

　　申报稿显示☆▷▪■，伯希和创立于2012年□▪▽◁-■，公司通过伯希和品牌☆-▷，为户外活动◁□○☆◆△、运动健身及城市通勤等场景提供涵盖服装…★□△■、鞋类○■●★、装备及配饰的广泛产品○▼◁◆◇◇新葡京电动露营车。根据弗若斯特沙利文的资料★◇，按2024年零售额计算□◁▼，伯希和品牌跻身中国国内三大高性能户外服饰品牌之列◁◁-■-，占同年市场份额的5○▪•☆•▪.2%-☆◇☆▽。

　　伯希和的退货率包含退货及换货相关比例☆◇▼。报告期内□▽■，退还至公司的实际产品价值分别为1◁★□.41亿元□▪◁=、3▪▪•★◆.25亿元-…、8•▪△□△.3亿元及6▼•=▪△.08亿元◆▲，该等退货金额分别占同期收入与退货价值总和的27▷=-◇△.1%☆••▲、26○=◆▲.4%★◆-▽▽◆、32•□★■•.0%及39◆○□.9%◇★。

　　刘志耕向央广财经记者表示■▷■▲，伯希和的销售及分销开支已显著高于产品成本☆○•★==，消费者可能在间接为营销和渠道成本买单▼▼。若代工厂或竞品推出高性价比产品□■•=•，其利润率可能进一步受挤压•●○，品牌忠诚度将面临考验△▪…•◆=。